Hablar de prima de emisión es meternos de lleno en el ámbito financiero y contable de una compañía. Pues, como veremos en este artículo, entender su funcionamiento contable, así como de qué manera se calcula, es fundamental si eres socio accionista o estás interesado en la adquisición de nuevas acciones.
En este sentido, seguramente sabrás que esta prima el incremento de valor de una acción en relación a su valor nominal en una ampliación de capital, una vía a través de la cuál las empresas obtienen fondos adicionales para financiar sus operaciones y proyectos de inversión (entre otros). Tema que ya hemos abordado aquí.
No obstante, en esta ocasión, quiero invitarte a conocer más sobre qué es la prima de emisión y cómo se calcula. ¿Te interesa? Pues vamos a verlo 😉
¿Qué es la prima de emisión?
Cuando una empresa emite nuevas acciones en el mercado, los inversores pueden estar dispuestos a pagar un precio más alto al del valor nominal de las acciones, debido a las perspectivas de crecimiento y rentabilidad de la empresa. Esta cantidad adicional que pagan por obtener dichas acciones se conoce como prima de emisión.
La prima de emisión es la cantidad adicional que los inversores pagan por encima del valor nominal de las acciones emitidas por una empresa.
Por un lado, el valor nominal de cada acción está establecido en los estatutos de la empresa y es la parte de la ampliación de capital que se computa en el capital social. Por otro lado, la prima de emisión es el incremento de una ampliación de capital respecto al valor nominal y queda registrado en los libros contables.
Por ejemplo; si el valor nominal de una acción es de 5€ y se realiza una ampliación de capital a un precio de 20€, la prima de emisión sería de 15€.
En definitiva, la prima de emisión refleja el incremento en la valoración de la compañía respecto a su valor inicial, normalmente debido al crecimiento de la empresa o a las expectativas de crecimiento futuro.
Cabe destacar que esta prima, muy aplicada en los mercados bursátiles, puede fluctuar significativamente y se relaciona con las expectativas que tiene el mercado con respecto al futuro de la empresa y su valoración. De ello hablaremos más a continuación.
Factores macroeconómicos que afectan a la prima de emisión
Como hemos mencionado en otras ocasiones, esta ampliación de capital puede surgir por diversas razones, como la necesidad de buscar financiación adicional para financiar proyectos o expansiones, o para la mejora y fortaleza financiera.
Además, como te venía comentando hace un par de párrafos, aplicar dicha prima de emisión a una ampliación de capital puede generar en el mercado cierta percepción sobre la salud y las perspectivas futuras de la empresa.
Pero dejando a un margen las acciones internas de las propias compañías, también existe una serie de factores macroeconómicos que pueden afectar al valor de la prima de emisión, como pueden ser:
- Crecimiento del sector en el que opera la empresa. Que lleva a los inversores a tener mayores expectativas de crecimiento de la empresa, lo que permite poder exigir una prima de emisión más alta.
- La subida de los tipos de interés. Cuando estos están por encima del promedio, ello afecta a los préstamos, así como a las primas. En función de las expectativas de los inversores, puede tener un efecto positivo o negativo.
- Las expectativas ante un cambio político. Si los inversores prevén que un cambio pueda tener un impacto positivo, estarán dispuestos a pagar más. Por el contrario, si prevén un clima político adverso, estarán menos dispuestos a invertir y arriesgar su dinero, lo que puede llevar a primas de emisión más bajas.
En resumen, ésta puede variar según las condiciones del mercado, la demanda de las acciones y otros factores económicos y financieros.
Antes de invertir en acciones con prima de emisión, es aconsejable investigar y comprender los motivos detrás de la emisión y evaluar cuidadosamente las perspectivas de la empresa.
¿Cómo calcular la prima de emisión?
El cálculo de la prima de emisión es bastante sencillo. Primero, necesitas conocer el precio de emisión de las acciones, que es el precio al que se venden las acciones en el mercado. A continuación, debes conocer el valor nominal de las acciones, que es el valor nominal establecido en los estatutos de la empresa.
Una vez que tienes estos dos valores, puedes restar el valor nominal del precio de emisión para obtener la diferencia. Luego, multiplicas esta diferencia por el número de acciones emitidas para obtener la prima de emisión total.
La fórmula para calcular la prima de emisión es la siguiente: Prima de Emisión = (Precio de Emisión por Acción – Valor Nominal por Acción) x Nº de Acciones
Donde el Precio de Emisión por Acción es el precio al que se están ofreciendo las nuevas acciones en el mercado durante la emisión, y que puede ser superior o inferior al valor nominal (dependiendo de diversos factores).
Por su parte, el Valor Nominal por Acción es el valor que generalmente se establece en el momento de la creación de la empresa, y que puede estar registrado en sus estatutos o documentos legales.
Por ejemplo:
- Una empresa tiene un capital social actual de 3.000€ aportado por los socios fundadores a razón de 3.000 acciones de 1€ de valor nominal.
- Se realiza una ampliación de capital de 1.500.000€, debido al crecimiento de la empresa y a las perspectivas futuras de crecimiento de la empresa.
- Se emiten 1.000 acciones nuevas a un precio de 1.500€ .
- Si el valor nominal es de 1€, la prima de emisión sería de (1.500-1) x 1.000 = 1.499.000€.
- Y el capital social nuevo emitido sería 1€ x 1.000 = 1.000€.
- En este caso, los nuevos inversores estarían obteniendo un 25% de la empresa: acciones nuevas (1.000) dividido el total acciones (4.000 = acciones iniciales (3.000) + acciones nuevas (1.000)).
Una vez que se calcula la prima de emisión, podemos interpretar este resultado como el valor adicional que los inversores están dispuestos a pagar pues:
- Si es positiva; significa que los inversores están pagando más que el valor nominal, lo que puede reflejar el valor percibido de la empresa en el mercado.
- Si es negativa; significa que las acciones se están emitiendo a un precio inferior al valor nominal, lo que podría indicar una situación específica de mercado o estrategia de la empresa.
Recuerda que: La prima de emisión puede fluctuar y estar influenciada por varios factores, como las condiciones económicas, la demanda de los inversores y la percepción del mercado sobre la empresa. En definitiva, depende de la valoración de la empresa.
Prima de emisión versus capital social
Aunque la prima de emisión y el capital social sean conceptos relacionados con la financiación de la empresa por parte de los accionistas, ambos se registran y tratan contablemente de manera diferente:
- Tratamiento contable del capital social: Se refiere a la cantidad de capital que los accionistas han aportado a la empresa a cambio de acciones a su valor nominal. Este capital se registra en la cuenta de “capital social” en los libros contables. En una ampliación de capital sería el número de acciones que se emiten multiplicado por el valor nominal de los estatutos.
- Tratamiento contable de la prima de emisión: Por otro lado, la prima se considera un capital aportado adicional y se registra en la cuenta de “prima de emisión” en los libros contables. En la ampliación de capital, sería aplicando la fórmula que hemos visto en párrafos anteriores.
Es común que una empresa tenga tanto capital social como prima de emisión en sus libros contables, ya que dicha prima se genera cuando se emiten nuevas acciones a un valor mayor que el valor nominal. Es decir, ha incrementado el valor de la empresa desde su fundación.
Tratamiento contable del capital aportado adicional
Como hemos visto, la prima de emisión se trata contablemente como un capital adicional obtenido tras la emisión de acciones. Esto significa que no se considera como parte del capital social de la empresa, sino como una parte adicional procedente de los inversores.
Por ello, tal y como hemos mencionado, la prima de emisión se registra en una cuenta independiente que lleva su mismo nombre y que, a su vez, se encuentra dentro de la sección contable del “patrimonio neto”, donde también se incluye el capital social, entre otros.
Conclusión sobre la prima de emisión
En resumen, esta prima es la cantidad adicional que los inversores están dispuestos a pagar por encima del valor nominal de las acciones emitidas por una empresa.
Depende, principalmente, del valor de la empresa que se considere en el momento de la ampliación de capital. Si quieres saber más sobre ello, puedes contactar con nosotros, somos expertos en valoración de empresas.
Su tratamiento contable y financiero varía respecto al del capital social en sí mismo, por lo que es importante hacer una distinción entre ambos. Aspecto que también hemos visto en este artículo.
Dicho esto, y tras detallar qué es la prima de emisión y cómo se calcula, si buscas conocer más sobre éste y otros aspectos financieros o contables de tu empresa, te invito a navegar por mi web y ponerte en contacto conmigo si fuera necesario.