El flujo de caja, conocido también como cash flow, es una herramienta fundamental en la gestión financiera de cualquier empresa. Nos permite entender la capacidad de una empresa para generar efectivo y cubrir sus obligaciones a corto y largo plazo.
¿Y cómo funciona en la práctica? A continuación, compartiré algunos ejemplos de cash flow en empresas reconocidas.
Cash flow: Ejemplos de 5 grandes empresas
Como decíamos, en este artículo vamos a mostrar ejemplos de cash flow de grandes empresas que todos conocemos. En este sentido, abordaremos organizaciones de diferentes sectores entre los que se incluyen la construcción, restauración, moda, hotelería y viajes.
A esto cabe añadir que, al tratarse de empresas que cotizan en bolsa, los datos extraídos son de carácter público y cualquier persona puede consultarlos.
Empecemos con el análisis.
1) Inditex
Inditex, el gigante de la moda detrás de marcas como Zara, y uno de los ejemplos de cash flow más ilustrativos en la industria de la moda. Así, su modelo de negocio de «fast fashion» implica una rápida rotación de productos y una gestión eficiente del inventario.
Si nos fijamos en los datos de 2023, apreciamos los siguientes resultados que componen su flujo de caja (en millones de euros):
A) Cash flow de operaciones: 8.666
- EBITDA ajustado: 10.198
- Ventas: 35.947
- Coste de ventas: -15.186
- Gasto de Personal: -5.357
- Alquileres: -989
- Otros gastos: -4.507
- Otros ajustes : 290
- Impuesto Sociedades: -1.475
- Var. Existencias: 130
- Var. Deudores: -341
- Var. Acreedores: 154
B) Cash flow de inversiones: -1.710
- Activos intangibles -473
- Propiedades, plantas y equipos -1.399
- Inversiones financieras 162
C) Cash flow de financiación: -5.474
- Lease payments -1.733
- Otros 3
- Dividendos -3.744
El cash flow generado por Inditex en 2023 es de 1.482 millones de euros (A + B + C).
2) Starbucks
Starbucks, la famosa cadena de cafeterías, ofrece otro ejemplo de cash flow destacado, en este caso en la industria de la restauración. En este sentido, su modelo de negocio se basa en la venta directa al consumidor, lo que implica una rotación rápida de inventarios y una gestión eficiente de sus flujos de efectivo.
Dicho esto, si nos fijamos en los resultados financieros del año 2023, podemos apreciar un cash flow compuesto por:
A) Cash flow de operaciones: 6.008
- EBITDA ajustado: 10.012
- Ventas: 35.975
- Coste de ventas: -11.409
- Personal de tiendas: -8.733
- Alquileres: -2.871
- Otros gastos: -6.097
- Otros ajustes: -42
- Impuesto Sociedades: -1.277
- Var. Existencias: 366
- Var. Deudores: -4
- Var. Acreedores: 100
B) Cash flow de inversiones: -2.270
- Activos intangibles: 110
- Propiedades, plantas y equipos: -2.333
- Inversiones financieras: -47
C) Cash flow de financiación: -2.990
- Emisión de deuda: 1.604
- Repago de deuda: -1.078
- Otros: -101
- Dividendos: -2.431
- Recompra de acciones -984
El cash flow generado por Starbucks en 2023 es de 748 millones de euros (A + B + C).
3) Marriott
Marriott International, una de las cadenas hoteleras más grandes del mundo, maneja un cash flow que refleja la naturaleza cíclica del sector turístico. La compañía depende tanto de los ingresos recurrentes por hospedaje como de sus propiedades y franquicias. Veamos cuáles son fueron sus cifras en 2023:
A) Cash flow de operaciones: 3.170
- Net income: 3.083
- Depreciación, amortización and other: 277
- Stock-base compensation: 205
- Impuesto de sociedades: -612
- Cambios en Working capital: 69
- Otros gastos: 148
B) Cash flow de inversiones: -465
- Activos intangibles: -452
- Propiedades, plantas y equipos: -101
- Inversiones financieras: 55
- Otros: 33
C) Cash flow de financiación: -2.864
- Lease payments: -138
- Emisión de deuda: 1.947
- Otros: -25
- Dividendos: -587
- Compras de acciones propias: -4.061
El cash flow generado por Marriott en 2023 de -159 millones de euros (A + B + C).
4) Ferrovial
Ferrovial, como uno de los ejemplos de cash flow, es una de las principales compañías globales en infraestructuras, es otro ejemplo de cash flow a comentar. Estamos ante una empresa que genera ingresos significativos a través de la construcción y operación de carreteras, aeropuertos y otros proyectos de infraestructura. De ella podemos destacar lo siguiente respecto al año 2023:
A) Cash flow de operaciones:
- EBITDA ajustado: 1.433 millones de euros
- Pago de impuestos: -170 millones de euros
- Cash flow de operaciones: 1.263 millones de euros
B) Cash flow de inversiones:
- Inversiones: -468 millones de euros
- Desinversiones: 43 millones de euros
- Cash flow de inversiones: -426 millones de euros
C) Cash flow de financiación:
- Remuneración al accionista: -250 millones de euros
- Otros flujos de financiación: -1.304 millones de euros
- Cash flow de financiación: -1.304 millones de euros
En resumen el cash flow generado por Ferrovial en 2023 es de 4.789 millones de euros.
5) Booking
Por último, Booking, como bien sabemos es una de las mayores plataformas de reservas de viajes online. En este sentido, maneja un cash flow significativo debido a su modelo de negocio basado en comisiones por reservas realizadas a través de su plataforma. De su reporte financiero anual de 2023 podemos señalar que tuvo:
A) Cash flow de operaciones: 7.344
- EBITDA ajustado: 6.827
- Ventas: 21.365
- Marketing: -7.773
- Sales: -2.744
- Gasto de Personal: -3.294
- Otros gastos: -2.215
- Otros ajustes: 488
- Impuesto Sociedades: -1.192
- Var. Deudores: -1.330
- Var. Acreedores: 3.039
B) Cash flow de inversiones: 1.486
- Activos intangibles: -12
- Propiedades, plantas y equipos: -345
- Desinversiones financieras: 1.840
- Otros: 3
C) Cash flow de financiación: -8.909
- Emisión de deuda: 1.893
- Otros: -425
- Recompra de acciones: -10.377
Cash flow generado por Inditex en 2023 de -79 millones de euros (A + B + C).
Ejemplos de Cash Flow: Conclusión
En definitiva, el análisis del cash flow es esencial para entender la salud financiera de una empresa. A través de los ejemplos de Ferrovial, Starbucks, Marriot, Inditex y Booking, hemos visto cómo se maneja el cash flow en diferentes industrias.
Además, con un ejemplo práctico en Excel, mostramos cómo calcular y analizar estos flujos. No obstante, si necesitas una consultoría de negocio, escríbeme y analizaremos las diferentes variables de tu negocio para determinar el flujo de caja.